風(fēng)險(xiǎn)投資是如何介入創(chuàng)業(yè)企業(yè)的，進(jìn)入盈利之后又是如何退出的，至今還是有很多人搞不明白。一個(gè)典型的風(fēng)險(xiǎn)投資大約可分為幾個(gè)階段、分別是建立基金尋找投資機(jī)會、項(xiàng)目選擇產(chǎn)生交易、經(jīng)營流程、篩選、評價(jià)交易、評估、談判、達(dá)成交易、運(yùn)作資本以求最大化、策劃并實(shí)施退出。
一、建立基金、尋找投資機(jī)會
風(fēng)險(xiǎn)投資不同于一般投資、它是智力與資金的結(jié)合、風(fēng)險(xiǎn)投資的投資對象主要是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、它承擔(dān)著投資項(xiàng)目的技術(shù)開發(fā)和市場開拓的風(fēng)險(xiǎn)。因而、它以嚴(yán)格的項(xiàng)目選擇、評審和參與對該項(xiàng)目的管理來盡可能地減少風(fēng)險(xiǎn)性、并以投資組合的經(jīng)濟(jì)效益來保證資金的回收。
二、籌集風(fēng)險(xiǎn)資金以供投資
風(fēng)險(xiǎn)資金是指用于風(fēng)險(xiǎn)投資的資金、其來源可以有多種渠道：
1、個(gè)人投資、
2、政府資助、如國家自然科學(xué)基金、
三、項(xiàng)目選擇
選擇什么的項(xiàng)目或公司投資是風(fēng)險(xiǎn)投資家最為關(guān)心的一件事、同時(shí)也是衡量投資家眼光和素質(zhì)的重要指標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)投資家在分析某個(gè)投資建議是否可行時(shí)考慮因素不外乎三點(diǎn)：技術(shù)創(chuàng)新的可行性、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估、企業(yè)管理者的素質(zhì)。對于一些在通常金融業(yè)務(wù)中起重要作用的因素、例如自有資金的多少、資信狀況的好壞等等問題則考慮得較少。其分析的次序一般是人、市場、技術(shù)、管理。
1、創(chuàng)業(yè)者的素質(zhì)：風(fēng)險(xiǎn)投資家應(yīng)從各個(gè)角度去考察該創(chuàng)業(yè)者或創(chuàng)業(yè)者隊(duì)伍是否在他從事的領(lǐng)域內(nèi)具有敏銳的洞察力?是否掌握市場全景并懂得如何去開拓市場?是否懂得利用各種渠道去融通資金?是否有將自己的技術(shù)設(shè)想變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的能力?是否有較強(qiáng)的綜合能力等等。這種考察并不是絕對的、往往是與風(fēng)險(xiǎn)投資家本身的素質(zhì)水平有相應(yīng)的關(guān)系。關(guān)于對人的考察問題，投資理財(cái)講師張雪奎(歡迎訂制張雪奎講師投資理財(cái)課程13602758072)有專門文章介紹，《吸引風(fēng)投的創(chuàng)業(yè)者七種素質(zhì)》，請查閱。
2、市場任何一項(xiàng)技術(shù)或產(chǎn)品如果沒有廣闊的市場作基礎(chǔ)、其潛在的增值能力就是有限的、就不能達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)投資家追求的目標(biāo)：將新生公司由小到大、到強(qiáng)培育成長、風(fēng)險(xiǎn)投資通過轉(zhuǎn)讓股份而獲利的能力也就極為有限、甚至?xí)斐墒 ＿@里所說的市場可能是全新的市場、即沒有同類的產(chǎn)品與之相比較、相競爭。需要創(chuàng)業(yè)者從零開始逐步開拓市場、使廣大用戶所接受。也可能是在已有產(chǎn)品市場中尋找空隙。風(fēng)險(xiǎn)投資家根據(jù)自己的經(jīng)驗(yàn)和對市場的認(rèn)識、分別判斷投資產(chǎn)品是否具有廣闊的市場前景?市場占有率會有多大?產(chǎn)品的市場競爭能力如何。
3、產(chǎn)品技術(shù)。風(fēng)險(xiǎn)投資家應(yīng)判斷產(chǎn)品技術(shù)設(shè)想是否具有超前意識?是否可以實(shí)現(xiàn)?是否需要經(jīng)過大量研究才能變?yōu)楫a(chǎn)品?產(chǎn)品是否具有本質(zhì)性的技術(shù)?產(chǎn)品生產(chǎn)是否需要依賴其他廠家?是否有決竅或?qū)＠Ｗo(hù)、是否易于喪失先進(jìn)性等等。
4、公司管理。公司管理是一項(xiàng)很重要的指標(biāo)，張雪奎講師提醒大家要記住：一流的管理加二流的產(chǎn)品比二流的管理加一流的產(chǎn)品更具有優(yōu)勢。創(chuàng)業(yè)者初期往往身兼數(shù)職、既搞研究開發(fā)、又要搞市場拓展、還要負(fù)責(zé)公司管理。而在社會分工日益細(xì)致的現(xiàn)代社會是不足取的、因此當(dāng)一個(gè)人申請項(xiàng)目時(shí)說他全能、將全負(fù)責(zé)時(shí)、這往往是一個(gè)危險(xiǎn)的信號。風(fēng)險(xiǎn)投資家一般會勸說其吸引其他專家加入、組成一個(gè)知識結(jié)構(gòu)合理的管理隊(duì)伍、共同把企業(yè)搞好。
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一個(gè)典型的風(fēng)險(xiǎn)投資
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